文/吴迪

编辑/赵艳秋

被低估的“无奈”

5月底，在三一重工特地为2020年取得的多台挖掘机销量业绩举办的一场庆功会上，三一集团董事、三一重工总裁向文波把三一的未来押注在电动化、智能化和数字化转型上。他援引内部的说法，在如此的时代机遇面前，三一“不是翻身就是翻船”。

作为“工程机械茅”，三一重工是国内挖掘机龙头，也是产品线最丰富的工程机械企业，但不少投资者却预期悲观，认为这家龙头企业的发展似乎已经“见顶”。市场中一个很大疑惑也是，“为什么三一重工销量屡创新高，股价却不能匹配。”该公司股价走势引发了市场热议。有投资者评价，再利好的消息也挡不住见顶的股票往下走。

一位资本市场人士对AI财经社分析，三一重工股价下行主要是因为前期压力较大，基建等关系工程机械行业发展的重要因素也处于较不活跃的状态，而三一重工的业务构成基本定型，依赖基建政策，缺少高成长的市场想象空间。

除此之外，今年一个最直接的影响因素是，上游原材料钢铁的价格上涨。向文波不久前对媒体表示，钢铁每吨上涨了1000元，一年会增加20亿元的采购成本。“但公司每年的生产成本都在降低，最终要靠企业的规模效应抵御原材料价格上涨风险，目前没有涨价预期。”

在上述资深人士看来，三一重工拥有保证业务稳定的能力，但很难实现高速增长，投资者也就失去了兴趣。三一重工只有十几的市盈率，也说明了其股票的市场表现，处于正常甚至是低估区间。

事实上，不少优秀的传统制造业上市公司，也都有相同的“尴尬”。美的、格力这些即便是面向消费市场拥有好的基本面的大众行业股票，也长期被认为遭到低估。相比，以宁德时代为代表，当下新能源行业制造业公司的股票，则明显更受市场的追捧。

格力电器同样长年面临“见顶质疑”。2016年，董明珠就曾放出狠话，“格力电器在空调已经占有40%份额，增长空间也不大了。是神仙也难做，必须要扩张。”今天的三一重工挖掘机在国内的份额也达到了30%，已经稳坐国内的第一把交椅。“再造一个三一重工”，是三一重工拳头产品挖掘机销量首次超越美日巨头登顶全球后，外界的新期待。

“翻身”的挑战

在那场“晚到”的庆功会。向文波带着一丝酒意上台进行了一场慷慨激昂的演讲。“感谢这个伟大的时代。”他说，伟大时代造就了三一重工，但三一还不是伟大的企业。

他提到了乔布斯和苹果，认为伟大的企业应该为人类文明发展做出贡献。而“三一还有很长的路要走。”

三一重工用了10多年打破外资品牌挖掘机在国内市场的垄断。根据三一重工中挖公司总经理胡奇介绍，5年之前，三一挖掘机的核心部件如液压机、电子元器件等仍然依赖外资品牌的进口。而为了打破外资的束缚，三一从油缸、泵阀马达、控制器、显示屏等核心部件开始进行全系列的自主研发，“到现在所有的核心零部件都可以进行自主生产了。”

在位于上海临港的挖掘机生产工厂，三一搭建了完整的数字化体系、自动化生产系统，每一个零部件、设备都跟数字化的车间联系起来，留存分析生产过程的所有大数据应用。

“一条生产线最快做到6分钟下线一台挖掘机。”胡奇说。

在整个自动化的工厂，生产线的布置和汽车产线一样，不同零部件自动产线配合最终变成一台完整的挖掘机。

而根据胡奇的说法，他们仍在花费大量的功夫和精力重新打造这条产线，持续提升效率。目前，这条产线的日产能是120台起，月产能在3600台到4000台之间。

智能化是三一押注的一大未来方向。在这些挖掘机下线启动的一刻，它所有的数据都会上传至云平台，驾驶室内的电子控制系统作为机械本身的神经和大脑，机身的大量传感器，给予机器自我感知和环境感知能力。

“挖掘机后面会是一个无人驾驶的方向，大家就像打游戏一样操纵，也可以远程操纵，只要把命令输入进去告诉它在哪挖、挖什么，后面全部自动完成。”三一重工的一位工作人员说，人工成本越来越高，无人操纵带来的经济效益非常大。

为适应转型，三一重工计划在十四五期间减少蓝领工人至3000人，同时工程师增加至30000人。基本相当于蓝领工和工程师比例对调。自动化、数字化在向文波看来，是三一重工不被时代淘汰，“翻身”的一大机会。“将来运营是靠数字驱动，靠机器去做精准决策。”他说。

文章来源：《机械管理开发》 网址: http://www.jxglkf.cn/zonghexinwen/2021/0617/1478.html

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